美联邦基金利率期货显示，投资者进一步强化了对6月开始降息的预期。投资者越来越相信美联储最终能实现经济软着陆，这也是提振了市场的风险偏好。上周美股在犹豫中迎来了短期方向上的选择，随着重磅通胀数据落地，有关货币你正常不确定性的担忧有所减弱，风险偏好助力纳指和标普500指数创下历史新高。本月各大央行重磅数据，以及美联储货币政策。

 

上周市场回顾：

过去一周中长期美债收益率小幅回落，与利率预期关联密切的2年期美债周跌近16个基点至4.53%，基准10年期美债失守4.20%关口，创下三周新低。美元指数弱势走跌收盘于103.882，黄金自2040跌至2026之后强势反弹最高2088美元区域。

 

美油周五继续涨幅，最高到81美元，创2月以来的新高，并在涨破关键技术位压力78美元之后，后续会可能加速拉升。进入3月，市场更为关注欧佩克+是否会延长目前执行的自愿减产政策。消息人士称，有关延长欧佩克+减产的决定预计将在3月的第一周做出，预计个别国家将宣布他们的决定。德国商业银行分析师Carsten Fritsch表示：“坚持自愿减产到今年年底将是一个强烈的信号，因此应被视为对油价有利。”市场对沙特可能会保持4月份对亚洲的原油价格基本不变的强烈预期也支撑了油价。

 

本周金价最低$2026的附近，最终在周内收盘时攀升至最高$2088，表明投资者对避险资产的需求仍然旺盛。从各国的黄金积极储备来说也是有利于金价的利多。

 

 货币市场动态

资金流向显示，投资者连续第三周增持美股基金，净流入达到25亿，值得一提的是，在比特币上涨的带动下，所有10只比特币现货ETF均报告流入16亿美元，连续第六周资金流入。

 

 市场情绪分析

黄金市场情绪也是延续$2000关口附近的支撑，连续两周继续强势走高。投资者的行为和情绪指数显示出市场对于未来货币政策的预期反应。

 

 技术分析概览

上周的技术分析指出，黄金价格在短期内呈现上行支撑走势，技术反调也需要。欧元和英镑则显示出买卖双方力量的均衡状态，走势温和，下周应该重新选择方向，技术角度偏好于打压价格的状况，日线图表上得到了反映，欧元的上方关键位是1.0900和下方关键位1.0800

 

 

本周市场前瞻：

华尔街将为非常关键的一周做好准备，目光都集中在周三四美联储主席鲍威尔的半年度货币政策证词和即将周五发布的非农就业数据上，预计这些事件将在塑造投资者对利率路径的预期方面发挥重要作用。

 

此外，美国大选将迎来“超级星期二，拜登将发表他当前任期的最后一次国情咨文。

 

在大西洋彼岸，欧洲央行将披露最新利率决议，英国政府将公布最新春季预算案。

 

日本央行再度成为全球央行中不一样的“烟火”，该央行正距离1998年以来首次加息越来越近。日本央行委员高田创本周关于物价目标即将实现的言论一度提振日元大幅走高，这与日本央行行长植田和男的观点并不一致，后者直言物价目标尚未在望，并强调需要更多薪资数据。不过，植田和男也淡化了日本重新陷入技术性衰退的重要性，这强化了这样一种观点，即一旦有足够的证据支持，日本央行基本上仍将加息。目前市场对于日本的经济状况仍有争议，植田和男周二的讲话可能让市场预期更加趋于一致。

 

欧洲央行则将于下周四公布利率决议，人们普遍预计其将按兵不动，因此焦点将主要集中在最新的经济预测以及拉加德关于降息时机的任何信号上。Brown Brothers Harriman的大宗商品分析师表示，他们预计欧洲央行下周将采取谨慎态度，因为欧洲最新的通胀数据超出预期，鹰派立场可能会在短期内支撑欧元。

 

英国财政部将于公布春季预算案，预计在今年晚些时候可能举行的大选之前，将出台减税或增加公共支出等形式的财政优惠。财政刺激措施可能提振经济，并可能加剧英国央行将比欧洲央行和美联储更晚降息的预期，从而支撑英镑。不过，Investec分析师警告称，近期英国国债收益率的上升可能会限制政府实施财政刺激的空间。英国债务管理办公室2024-25财年的国债发行计划将与预算一起公布。

 

分析师建议，随着下周各种重磅数据的来临。对于黄金市场，目前已经处在快速上涨通道的格局之中，技术角度定位也偏好于高位上行，黄金以远期角度来看相对上会处在2000美元上方的强力支撑，如果这种势头以及情绪，黄金会出现更加显著的上涨空间，任何的回调都是投资者买入的逻辑和概念。欧元和英镑目前处在盘整阶段的整理，重磅数据来临一定打破这个盘整的格局，一旦突破上下行区间，将进一步走强以及走弱的状况。

 

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