2024摩瑞财经周报第十九期

摩瑞交易 2024-05-16 12:57

黄金实力回归,还是当下最优的避险资产美联储基本按兵不动,加息降息困入两难局面。日本央行隔岸观火,再次不作为,都在“以静制动”,貌似看市场谁先破冰。欧元、英镑6月先降息的信号越加明显。

 

上周市场回顾:

美国4月非农就业报告数据大幅低于预期,仅新增17.5万人,较预期少增6.5万人。同时,4月失业率小幅上升至3.9%,平均时薪同比增速放缓至3.9%,创将近三年来最低增速。这一数据疲软,美联储官员发表鸽派言论,引发了市场对美联储降息预期的重新升温,导致美元走弱,黄金价格飙升,周五欧盘更是一度逼近2380整数关口,是4月22日以来的首次,虽然美盘涨势似乎有所熄火,但本周仍录得三周来首度上涨。

周五公布的数据显示,美国消费者信心初值超预期大跌,以及未来一年通胀预期意外反弹,引发了市场对美国陷入滞胀的担忧。

日本当局此前对汇市进行干预后,效果未能持续,美元兑日元本周继续回升,最高录得155.95,市场再度关注160整数关口另外,虽然英国央行比预期中更为鸽派,释放了迄今为止最明确的降息信号,但英镑跌势并未持续。

加沙停火协议无果而终,中东局势仍不明朗,加上数据显示中美这两个最大两个的原油消费国需求可能攀升,国际油价周中有所上涨,但周五美盘大幅回落收盘于78.40附近

 

货币市场

比特币经历上周末的大幅上涨后,本周盘整后震荡走低,周五美盘1小时内暴跌近2000美元,交易员关注60000关口。不管信与否三季度大概率先见50000。

自美联储暗示不太可能加息以来,投资者对较长期美债的兴趣大幅增加

伦敦证券交易所(LSEG)的数据也显示,在截至5月8日的七天内,全球债券基金的需求十分强劲,投资者净买入价值126亿美元的全球债券基金,为4月10日以来最大单周净买入。全球高收益债券基金净吸金34.1亿美元,为1月31日以来的最大单周吸金规模。贷款基金和政府债券基金获得的净买入额分别约为20亿美元和14.6亿美元。

全球股票基金的需求也急剧上升。投资者当周净买入价值127.2亿美元的全球股票基金,为3月20日以来最大单周净买入。欧洲股票基金的资金流入领跑,为连续第二周获得净买入,规模约62.1亿美元。亚洲和美国股票基金分别录得47.1亿美元和11.4亿美元的净买入。

 

市场情绪

市场情绪似乎在谨慎与乐观之间摇摆,一方面是对全球经济前景的担忧,尤其是通胀压力和货币政策收紧的影响,另一方面则是对黄金特定市场起到短暂的明显变化,在一周没有什么重点数据的影响下,美国失业金人数的增加利空美元,而导致黄金强势利多。

港股11连阳以后,大摩为啥喊话唱空?因为资金往东的趋势如果不打下来,华尔街的压力就太大了。美联储加息的目标没达成,美元的蛋糕越做越小,倘若港股中国资产又表现出色,那么必然对全球资金有个虹吸效应,此消彼长,美国资产是不是就危险了?更要命的是这次犹太资本避险,华人资本回归,这不就搬西方成东方吗?但趋势就是趋势,现在首要是避险,人家第一想要的是保住本金,其余不过是搭头,需要避险的趋势变了吗?最近美国政府给的对华政策只能算是步步加码,一点缓和的迹象都没有,还有诡异的反犹法案。一方是摆明了高估的美国资产,一方是在低位的中国资产,还有富豪们急切的避险需求。

 

 技术分析概览

 Fxstreet分析师指出,金价已经突破了4月26日2352美元的高点,但仍在2360-2378美元左右盘整,未能试探2400美元的心理关口。一旦突破,多头下一个阻力位将是4月19日2417美元的高点,然后是历史高位2431美元。另一方面,2300美元大关似乎是金价目前的底部,如果跌破这一水平,下一个支撑位将看2250美元。

中东停火协议无果而终,导致原油会在上区间78-82和下区间80-76之间震荡。如果冲突升级扩展上区间演变成78-84之间震荡。

日元关注两档技术位156和158,如果承压之下有望再次下跌。如果日本央行再“任性些”突破技术位,将又是160关口干预的心理值。

    

 

本周市场前瞻

5月11日,据新华社国际报道,多名联合国官员10日披露,以色列和巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动(哈马斯)日前在巴勒斯坦加沙地带南部城市拉法郊区激烈交火。

以色列和哈马斯最新一轮停火谈判9日破裂,以方当天表示,将按计划攻打拉法。

中东冲突一旦升级,重点关注原油和黄金的价格变化。之前美国暂停供武只是美国上演的“和平秀”,是为了减轻美国政府国内国际舆论压力的“权宜之计”。

重要数据:美国4月CPI或出现降温“惊喜”,日元160大关恐再度告急?

周一23:00,美国4月纽约联储1年通胀预期

周二14:00,英国3月三个月ILO失业率、英国4月失业率、英国4月失业金申请人数

周二17:00,欧元区5月ZEW经济景气指数

周二20:30,美国4月PPI年率、月率

周二待定,欧佩克公布月度原油市场报告

周三16:00,IEA公布月度原油市场报告

周三17:00,欧元区第一季度GDP年率修正值

周三20:30,美国4月未季调CPI年率和季调后CPI月率、美国未季调核心CPI年率和核心CPI月率、美国4月零售销售月率

周三22:30,美国至5月10日当周EIA原油库存

周四7:50,日本第一季度名义GDP季率初值

周四20:30,美国至5月11日当周初请失业金人数

周五17:00,欧元区4月CPI年率终值、CPI月率

周五22:00,美国4月谘商会领先指标月率

 

即将公布的美国消费者价格(CPI)报告将显示市场在利率定价方面是否真的超前了。经济学家预计4月份总体CPI和核心CPI数据都将有所回落,但距离美联储2%的目标仍有一段距离,预计美国总体和核心CPI分别同比上涨3.4%和3.6%,同时两者的环比增速都将从上个月0.4%放缓至0.3%。

CPI公布数据之前,美国3月份生产者价格(PPI)数据可以提前预示通胀趋势。周三与美国CPI数据同时公布的还有被称为“恐怖数据”的4月份零售销售数据,这将为美国经济实力是否仍保持强劲提供线索,周四还将公布每周初请失业金人数。

欧洲也将公布CPI数据,但数据预计不太可能显著改变市场的降息预期。本周英国央行政策会议基本按预期进行,其下调通胀预测和调整措辞的举措为6月份降息铺平了道路。下周的就业数据预计将成为支持其降息的理由。

如果GDP数据显示经济陷入萎缩,日元兑美元汇率可能会继续下跌,并接近上周引发第一轮干预的160区域。在这种情况下,即使日本当局再次干预,日元贬值趋势逆转的可能性仍然不大

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