黄金期货创逾7年新高!疫情之下金价的涨势仍存上升空间?

原文由“寿司英雄”发布 2020-04-08 15:31

除了美股的暴涨,金价的表现也十分抢眼。

隔夜美股的强势反弹使得市场为之一振。

值得注意的是,除了美股的暴涨,金价的表现也十分抢眼。

周一纽约期金大幅上涨48.20美元,涨幅为2.9%,报收于每盎司1693.90美元,创下了自2012年12月17日以来的最高收盘价。

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4月7日,受到国际金价的涨势,黄金概念板块走强,恒邦股份、湖南黄金涨超9%,银泰黄金涨超8%,紫金矿业、山东黄金、中金黄金等跟涨。

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众所周知,疫情发生之后,金价虽作为避险资产一时间收到了热捧,但在美股“跌跌不休“的窘状下,基于市场投资者寻求流动性而也遭遇过无差别抛售,其走势可谓是“上蹿下跳”。


而本次大涨的原因依旧是基于疫情等因素的市场环境的变化,即疫情的严峻性依旧需引起重视,其中,欧美地区的新增数据或出现趋缓信号;同时,随着全球央行出手救市,纷纷出台财政刺激政策,趋于宽松性,黄金继续回归并发挥着其避险资产属性,市场风险情绪也回归理性,进而刺激了市场投资者开启对黄金的新一轮看多心态。

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此前日本央行将ETF购买规模从6万亿日元提升至12万亿,增长一倍,预计从4月1日开始的财年,日本政府还有再发行约16.9万亿日圆(约合1,570亿美元)新债的空间;


美国财长姆努钦将小企业救助贷款计划的利率提高到1%,鼓励雇员少于500人的企业与贷款行联系;


英国央行新量化宽松计划将纳入价值120亿美元的企业债,将企业债券的持有量增加至少一倍,且将其公司债购买计划规模扩大一倍到至少200亿英镑(247亿美元)。


意大利将以国家担保贷款的形式向意大利企业提供4千亿欧元流动资金,其中2千亿用于帮助国内市场企业,另外2千亿用于加强出口市场。


除此之外,沙特阿拉伯和俄罗斯对于限制原油产量的协议取得积极进展,油价的反弹促使包括黄金在内的大宗商品价格受到支撑,进而使得金价的涨势凸显。

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“我们认为,随着实物需求继续主导并支撑着金价。大量的刺激措施有效地稀释了货币,所以黄金面临来自四面八方的需求。”——Blue Line Futures首席市场策略师Phil Streible


同时,受此影响,ETF的黄金持有量也在近期不断创下新纪录。


根据对全球8大主要黄金ETF的监控数据显示,截至2020年4月6日,全球8大黄金ETFs持仓总量为1679.745吨,与上一交易日增加4.856吨。


其中,截止4月2日,全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量971.97吨,较上一交易日增加3.22吨,连续三个交易日续刷三年半新高;


此前,贝莱德旗下200亿美元的iShares安硕黄金信托(IAU)吸引3.32亿美元资金流入,为2011年以来最大流入规模;


上周道富银行的SPDR Gold Shares基金(GLD)流入近29亿美元,为2009年来最大规模。


此外,多国对黄金储备也日益重视。从全球央行公布的外储资产分配情况来看,2020年前两个月全球央行共购金量达21.5吨,并储备了34735吨黄金,其中,我国3月末黄金储备报6264万盎司(约1948.32吨),与上个月持平;黄金储备价值1007亿美元,2月末为1008亿美元。而2019年和2018年,全球央行已连续两年,每年都增长超650吨的黄金储备,创下了1971年美元与黄金挂钩以来的全球央行的最高增持纪录。


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显而易见,在疫情之下,随着失业率的激增,企业复工复产待定,以美国经济为首的衰退信号悄然释出,在多家券商大幅下调了美国第一和第二季度经济增长预测的同时,可以说全球经济走下坡路的风险或有所加大,而这将进一步加强市场投资者对黄金的持有心态,其中,就国内市场而言,黄金概念板块会因此出现“水涨船高”之势,或受到一定的利好。


受到提振的黄金板块


老凤祥(600612.SH):公司是国内黄金珠宝首饰行业的龙头品牌,也是上市公司的核心业务板块,其品牌产品达到了珠宝首饰的全品类,并向旅游纪念品、工艺品、钟表、珐琅和眼镜的相关产业和跨界产品延伸扩展。2018年实现营收437.84亿元,同比增长9.98%;归属于上市公司股东的净利润12.05亿元,同比增长6.02%;基本每股收益为2.3元;2019年前三季度营业收入421亿元,同比增长15.41%;归属于上市公司股东的净利润11.7亿元,同比增长18.01%。基本每股收益2.2285元。


紫金矿业(601899.SH):公司是一家以金、铜、锌等金属矿产资源勘查和开发为主的大型矿业集团。2018年公司实现销售收入1,059.94亿元,同比增长12.11%;实现归属母公司股东净利润40.94亿元,同比增长16.71%。公司年报拟10派1元。2019年实现销售收入1360.98亿元,同比增长28.4%;归属上市公司股东的净利润42.8亿元,同比上涨4.65%。报告期内,紫金矿业海外金铜锌等资产已占总资产的49.42%,毛利贡献超过集团的1/3,其中,公司境外矿产金、铜、锌产量分别为公司总量的62.53%、41.44%、52.46%;金、铜、锌资源量约为公司总量的69%、82%、33%。此外,计划2022年将其矿产金产量提升至49-54吨,年复合增长率为6.3%-9.8%。


银泰黄金(000975.SZ):公司致力于有色金属、稀贵金属的勘探、采选销售及矿产资源行业的投资,拥有全国储量最大、单体银品位最高的银多金属矿。2018年实现营业收入48.3亿元,同比增长116.69%;归属于上市公司股东的净利润6.63亿元,同比增长96.78%。基本每股收益0.3344元。2019年实现营业收入51.49亿元,同比增长6.69%;净利润8.64亿元,同比增长30.43%,基本每股收益0.44元。

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湖南黄金(002155.SZ):公司主要从事黄金及锑、钨等有色金属矿山的开采、选矿,金锑钨等有色金属的冶炼及加工,黄金、精锑的深加工及有色金属矿产品的进出口业务等,目前是国内第五大产金公司、全球第二大产锑公司。2018年公司实现营收124.61亿元,同比增长20.68%;归属于上市公司股东的净利润2.7亿元,同比下滑10.53%;基本每股收益为0.22元;由于锑和钨价的大幅下跌以及同期公司成本上升,2019年实现营业收入138.29亿元,同比增长10.98%;归母净利润1.60亿元,同比下降40.91%;扣非净利润1.64亿元,同比下降38.63%;实现每股收益0.13元。报告期内,2019年公司矿产金4.87吨、矿产锑2.05万吨、生产仲钨酸铵(APT)2,392标吨,同比分别增长0.12%、1.59%、4.45%;公司黄金、锑、钨三大板块毛利占比分别为68%、28%、4%。目前,黄金洞矿业采选1600t/d提质扩能工程与大万矿业采选1400t/d提质扩能工程的系统均已投入运行,日处理量已经达到设计产能,年采选规模有望达到100万吨,产能达产后矿金产量有望持续增加;公司100t黄金精炼深加工、加工贸易项目已进行单机联机运行调试启动运行。


山东黄金(600547.SH):公司的黄金产量资源储备、经济效益、科技水平及人才优势居于全国黄金行业前列。2018年公司实现营业收入547.88亿元,同比增长7.34%;实现利润总额14.49亿元,同比减少11.03%。2019年上半年,公司矿产金产量达到20.51吨,同比增长5.77%。2019年前三季度营业收入648.29亿元,同比增加37.70%;净利润9.47亿元,同比增加15.15%。

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结语

整体来说,基于目前新冠疫情的表现依旧具有较为强烈的不确定性,黄金作为代表性的避险资产,在一定程度上可以较好的对冲宏观经济、地缘政治、以及相关不可抗力因素等方面的风险,再加上各国出台一系列宽松性政策,以及全球实际利率陷入负值区间,或进一步提升黄金的的配置价值,因此,在疫情还未出现拐点之前,金价依旧在投资者的视野中占据重要位置。市场投资者可以继续对黄金板块抱有一定的看多心态,但依旧需要警惕其波动性,毕竟现货黄金为首的金价震荡走势乃是“家常便饭”。



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